피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다.
기업의 valuation이란 결국에는 그 사업 모델에 얼마의 Premium을 줄 수 있느냐는 것이다. PER가 높은 기업은 현재 수익성 · 안전성 · 효율성이 높은 기업이거나, 미래에 그렇게 될 수 있을 것이라고 사람들이 생각하는 기업이다. 피오트로스키 점수는 미래는 포함되어 있지 않으므로 현재의 사업 모델에 대한 평가라고 할 수 있겠다.
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구분 |
항목 |
산출방법 |
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수익성 |
ROA |
ROA가 0보다 크면 1점 작으면 0점 |
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ROA 증감 |
금년도ROA > 전년도 ROA 이면 1점 아니면 0점 | |
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영업활동현금흐름 |
영업활동현금흐름이 0보다 크면 1점 아니면 0점 | |
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재량발생액 |
영업활동현금흐름 > 당기순이익 이면 1점 아니면 0점 | |
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안정성 |
부채비율 변화 |
금년도 부채비율 > 전년도 부채비율 이면 0점 아니면 1점 |
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유동비율 변화 |
금년도 유동비율 > 전년도 유동비율 이면 1점 아니면 0점 | |
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유통주식수의 변화 |
유상증자를 했으면 0점 아니면 1점 | |
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운영효율성 |
매출총이익률의 변화 |
금년도 매출총이익률 > 전년도 매출총이익률 이면 1점 아니면 0점 |
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총자산회전율의 변화 |
금년도 총자산회전율 > 전년도 총자산회전율 이면 1점 아니면 0점 |
또 다른 계산법 http://wooriocto.com/80135540074
