참치 가격 상승에 따른 수혜주
관련기사 http://stock.mt.co.kr/view/mtview.php?no=2009061514474906036&type=1&EBV1
(자료: 대우증권)
(자료: 대우증권)
(자료: 대우증권)
(출처 : 대우증권)
동원F&B
관련 분석 http://www.value25.com/64
사조산업
사조산업의 전체 매출액 중 수산(참치)매출이 48.8%(2008년 기준)를 차지하고 있어 참치가격 상승에 따른 수산사업부의 이익 호조가 예상된다"며 "원유가격 상승으로 유류비가 증가하겠지만, 절대 영업이익규모는 증가할 것"이라고 설명했다. 또 참치가격이 오르면 참치 유통 100%자회사인 사조씨에스㈜ 실적도 큰 폭으로 개선될 것으로 내다봤다.
또 환율 하락도 사조산업의 자회사 실적에 긍정적일 것으로 관측됐다. 환율이 하락할 경우 사조산업이 각각 24.11%, 40% 보유하고 있는 ㈜사조해표와 부국사료㈜의 실적도 개선될 것이라는 분석이다.
이 연구원은 "사조해표와 부국사료는 주요 원재료를 해외에서 수입하고 있어 환율 하락 시 영업이익과 영업외수익이 개선될 것"이라며 "전체 500억원에 달하는 유휴부동산 가치도 매력적"이라고 덧붙였다.
이 애널리스트는 "사조산업의 유휴부동산은 충북 청원에 30만평 정도 있는 것으로 추산한다"며 "전체 500억원 수준으로 추정되며 자회사 싸조씨에스는 강남 대치동에 500평 규모 10층 건물을 보유하고 있다"며 이 부동산의 가치와 본사·자회사의 실적 호조를 감안하면 현 주가는 저평가 상태라고 분석했다.
사조대림
신라교역
솔론의 신라교역 분석 http://www.solon.co.kr/stk/ItemStaChart.aspx?code=004970 차트가 비교적 충실. 재무제표는 다운로드하기 좋게 잘 되어 있다. 다음부터 이 곳도 애용하자
중국원양자원
관련기사 http://stock.mt.co.kr/view/mtview.php?no=2009061514474906036&type=1&EBV1
- 참치 가격은 원유 등 주요 국제 원자재 19개 상품의 가격 움직임을 나타내는 로이터/제프리스 CRB인덱스와 연동됨
- 이경민 하이투자증권 연구원은 "지난 3년간 흐름을 볼 때 최근 CRB인덱스 상승전환은 참치가격 상승으로 이어질 가능성이 크다"며 "올해 참치 어획량이 조업규제로 감소하면서 참치가격 상승 가능성이 높아졌으며, 최근 이를 반영하듯 캔용 참치가격은 반등을 시작한 상황"
http://www.wownet.co.kr/news/wownews/view_nhn.asp?bcode=N07010000&artid=A200908100066
http://news.etomato.com/news/etomato_news_read.asp?no=60045 2008년 2009년 상반기 농수산물 수출액 상위 품목
원양어업은 크게 참치어업, 트롤어업, 오징어어업, 꽁치 봉수망 어업으로 나눌 수 있는데, 어업중에서는 참치어업의 비중이 높은 편임. 국제 수산관리기구들로부터 엄격한 규제를 받고 있기 때문에 진입장벽이 높고 유지비용의 상당부분이 유류비용임. 또한 내수용을 제외하곤 통조림은 태국이나 미국, 횟감은 일본으로 수출하고 있기 때문에 원/달러 환율 및 원/엔 환율의 변동에 수익성이 큰 영향을 받고 있음.
[ 관련종목 ]
동원산업(006040) 동원수산(030720) 사조대림(003960) 사조산업(007160)
사조오양(006090) 신라교역(004970) 중국원양자원(900050) 한성기업(003680
동원산업 - 대우증권 리포트
- 장기적인 참치어가 상승 전망
동사의 실적과 주가에 가장 중요한 변수인 참치어가는 단기적 등락을 반복하겠지만, 장기적으로는 상승할 것으로 전망됩니다. 참치 공급은 어족자원 감소 및 참치 조업 규제로 인해 증가폭이 제한되어 있는 반면, 참치 수요는 인구 증가, 개발국의 소득 수준 상승으로 인한 캔참치 소비 확대에 따라 지속적으로 증가할 것으로 예상돼 수급이 점점 타이트해지기 때문입니다. 참치 공급 부족이 발생하면 참치어가가 상승하여 참치 어획 마진(참치어가 - 원가(유가))이 상승하여 높은 이익 달성이 가능합니다.
(자료: 대우증권)
- 환율 하락이 순이익에 호재로 작용할 것
동사는 수출 규모가 커서 환율 하락에 부정적이라는 인식이 강하지만 2008년 스타키스트 인수자금 조달을 위해 외화차입금이 급증하여 환율 하락이 순이익에는 호재로 작용합니다. 2009년 상반기말 기준 동원산업의 외화차입금은 약 1억 5천만달러(원화환산 약 1,800억원)로, 환율이 100원 하락할 때 동원산업의 2009년 매출액과 영업이익은 각각 250억원, 20억원 감소하지만, 순이익은 80억원 증가하는 것으로 추정됩니다. 장기적으로 동원산업의 외화차입금은 스타키스트 인수 이전인 6~7천만달러 수준으로 감소할 것으로 예상되어 환율 변동에 따른 영업외손익 변동성은 점차 줄어들 전망입니다.
(자료: 대우증권)
- 스타키스트 인수로 향후 실적 변동성 방어 가능할 것
동사는 2008년 10월 미국 최대의 캔참치 브랜드인 스타키스트의 지분 60%를 1억 5천만 달러에 인수하였습니다. 미국 캔참치 소비량이 점진적으로 감소하고 있으며, 참치어가 상승으로 원가 부담이 존재해 스타키스트의 지분법이익은 크게 증가하기 어렵지만, 실적 변동성 방어에 의의가 있습니다. 즉, 참치어가 하락시 동원산업의 이익이 감소하지만 스타키스트에서 오는 지분법이익이 증가해 순이익 감소폭은 줄어들게 되었습니다. 반대 경우도 성립하여, 참치어가 상승시 지분법이익이 감소하는 대신 어가 상승에 따른 수혜로 실적 방어가 가능한 구조가 됩니다.
(자료: 대우증권)
(출처 : 대우증권)
동원F&B
관련 분석 http://www.value25.com/64
사조산업
사조산업의 전체 매출액 중 수산(참치)매출이 48.8%(2008년 기준)를 차지하고 있어 참치가격 상승에 따른 수산사업부의 이익 호조가 예상된다"며 "원유가격 상승으로 유류비가 증가하겠지만, 절대 영업이익규모는 증가할 것"이라고 설명했다. 또 참치가격이 오르면 참치 유통 100%자회사인 사조씨에스㈜ 실적도 큰 폭으로 개선될 것으로 내다봤다.
또 환율 하락도 사조산업의 자회사 실적에 긍정적일 것으로 관측됐다. 환율이 하락할 경우 사조산업이 각각 24.11%, 40% 보유하고 있는 ㈜사조해표와 부국사료㈜의 실적도 개선될 것이라는 분석이다.
이 연구원은 "사조해표와 부국사료는 주요 원재료를 해외에서 수입하고 있어 환율 하락 시 영업이익과 영업외수익이 개선될 것"이라며 "전체 500억원에 달하는 유휴부동산 가치도 매력적"이라고 덧붙였다.
이 애널리스트는 "사조산업의 유휴부동산은 충북 청원에 30만평 정도 있는 것으로 추산한다"며 "전체 500억원 수준으로 추정되며 자회사 싸조씨에스는 강남 대치동에 500평 규모 10층 건물을 보유하고 있다"며 이 부동산의 가치와 본사·자회사의 실적 호조를 감안하면 현 주가는 저평가 상태라고 분석했다.
사조대림
신라교역
솔론의 신라교역 분석 http://www.solon.co.kr/stk/ItemStaChart.aspx?code=004970 차트가 비교적 충실. 재무제표는 다운로드하기 좋게 잘 되어 있다. 다음부터 이 곳도 애용하자
중국원양자원
