삼성증권 리포트중
2009년 주식시장을 주도했던 금융, IT, 자동차의 경우 실적모멘텀이 바닥을 통과할 때 상승률이 가장 높았다. 그런데 이들 업종의 경우 실적호전이 지속되지만 2009년에 이미 빠른 속도로 주가가 상승해 2010년 이익개선의 상당부분을 반영했을 가능성이 높다. 반면 자본재 즉 기계, 건설, 조선 등과 에너지 섹터 등은 2010년 이익 턴어라운드가 두드러지지만 주가 측면에서는 여전히 소외돼 있다. 흥미롭게도 이 섹터들은 상기한 섹터순환이론에 의한 주식시장의 과거 통계적 패턴에 의할 때 다음 사이클의 대표주자이다. 따라서 우리는 2010년에는 자본재와 에너지 섹터를 주시해야 한다고 본다. 주목하는 바는 기술적으로도 금융, IT, 자동차 등은 모멘텀 둔화 시그널이 뚜렷한 반면, 기계, 건설, 조선, 운송, 에너지 등은 바닥을 통과하고 추세반전을 시도하려는 징후가 강화되고 있다는 것이다.
20100101 경기사이클과선호업종변화-삼성증권[.pdf2009년 주식시장을 주도했던 금융, IT, 자동차의 경우 실적모멘텀이 바닥을 통과할 때 상승률이 가장 높았다. 그런데 이들 업종의 경우 실적호전이 지속되지만 2009년에 이미 빠른 속도로 주가가 상승해 2010년 이익개선의 상당부분을 반영했을 가능성이 높다. 반면 자본재 즉 기계, 건설, 조선 등과 에너지 섹터 등은 2010년 이익 턴어라운드가 두드러지지만 주가 측면에서는 여전히 소외돼 있다. 흥미롭게도 이 섹터들은 상기한 섹터순환이론에 의한 주식시장의 과거 통계적 패턴에 의할 때 다음 사이클의 대표주자이다. 따라서 우리는 2010년에는 자본재와 에너지 섹터를 주시해야 한다고 본다. 주목하는 바는 기술적으로도 금융, IT, 자동차 등은 모멘텀 둔화 시그널이 뚜렷한 반면, 기계, 건설, 조선, 운송, 에너지 등은 바닥을 통과하고 추세반전을 시도하려는 징후가 강화되고 있다는 것이다.
